汽車市場：8月汽車批發銷售179.9萬輛，同比-17.8%/環比-3.5%
8月汽車產銷同比繼續下降，其中商用車產銷同比大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】8月汽車批發銷售179.9萬輛，同比-17.8%/環比-3.5%，其中，乘用車銷售155.2萬輛，同比-11.7%/環比+0%；商用車銷售24.7萬輛，同比-42.8%/環比-20.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）1-8月累計銷量為1655.6萬輛，同比+13.7%。為去除2020年疫情影響因素，我們將1-8月累計數據與2019年同期相比較，結果顯示整體銷量較2019年同期增長3.1%；其中商用車較2019年同期增長23.9%，乘用車較2019年同期降低1.4%。乘用車方面，除交叉乘用車銷量同比略有增長外，其余各車型8月產銷均同比下滑。商用車方面，貨車受重型車國六標準切換的影響，8月產銷同比大幅下降；但客車在輕客市場拉動下，8月產銷均略有增長。
新能源汽車：8月銷量32.1萬輛，同比+181.9%/環比+18.6%
2021年8月，國內新能源汽車銷量為32.1萬輛，同比+181.9%，環比+18.6%；國內新能源汽車產量為30.9萬輛，同比+180.6%，環比+8.8%。2021年1-8月，國內新能源汽車累計銷量179.9萬輛，同比+194.0%；累計產量181.3萬輛，同比+192.8%?？傮w來看，產銷量自2021年以來維持同比大漲的趨勢，繼續刷新當月歷史記錄。8月新能源汽車銷量滲透率為17.8%，其中乘用車滲透率為19.8%，商用車滲透率為2.0%。
動力電池：8月裝機總量12.6Gwh，同比+144.9%/環比+11.2%
根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據，2021年8月，我國動力電池裝車量12.6GWh，同比上升144.9%，環比上升11.2%，呈現快速增長趨勢。2021年8月，純電動新能源乘用車、客車、專用車裝機量分別同比+179.9%、-44.8%、457.6%，環比+11.4%、+1.3%、+13.8%；三元電池裝機量、磷酸鐵鋰電池裝機量分別同比+51.9%、+361.8%，環比-2.1%、+24.4%。
投資建議：1-8月乘用車銷量高增長主要源于2020年疫情帶來的低基數效應以及電動車新增車型旺銷。根據1-8月份乘用車需求測算2021年全年乘用車增速約4.6%，低于我們預測區間4.9%-9.5%下限。展望9月預計行業同比增速-9.8%至-5.9%。本輪主動補庫周期結束，行業確認于5月開始進入被動補庫階段，乘用車板塊經過復蘇期估值修復充分，較零部件板塊溢價明顯，乘用車板塊僅存在波段機會。與此同時乘用車利潤增速低于零部件，補庫周期開啟后板塊估值開始震蕩或收縮，業績為王。汽車板塊內大概率發生子行業輪動，零部件板塊有望成為最優配置。
汽車及汽車零部件：乘用車板塊關注吉利汽車、廣汽集團（H）、長安汽車和特斯拉;零部件板塊關注被錯殺的細分行業龍頭中鼎股份。
新能源汽車方面：關注充換電快速發展下相關設備制造商與運營商；具有很強產業鏈話語權龍頭電池廠商；今明年供需偏緊的環節：隔膜、銅箔、PVDF、六氟磷酸鋰；海外新能源車市場持續超預期下國內的海外配套供應商。
風險分析：行業增長不及預期；宏觀經濟因素擾動；新能源汽車政策變化帶來負面影響；技術更新風險；市場競爭加劇帶來的產能過剩風險等。
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