平安證券-綠色能源與大宗商品周報（2021年第19期）-210913

　　投資建議

　　環保：全國碳市場開啟，低碳產業和碳市場相關業務迎來投資機會；建議關注清潔能源技術、碳監測等業務的相關公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　電新：光伏方面，建議關注硅片耗材（金剛線及熱場）、電池新技術等環節；風電方面，建議關注風電整機以及可有效向下游傳導原材料漲價的零部件。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）

　　電力：推薦中國核電、長江電力、國投電力、三峽能源、申能股份。

　　煤炭：推薦中國神華，建議關注盤江股份以及轉型鈉離子電池的華陽股份。

　　石油化工：隨著全球經濟的復蘇，國際石油化工產品價格短期震蕩，長期仍有較大上行空間，建議關注油氣油服、民營大煉化以及用于光伏、風電和新能源汽車領域的化工品。建議關注榮盛石化、恒力石化、萬華化學、光威復材。

　　有色：建議關注受益碳中和，需求較快增長的能源金屬龍頭企業盛新鋰能、華友鈷業。同時可關注供給受限鋁龍頭公司云鋁股份。

　　鋼鐵：從中長期來看，兼具弱周期和高增長屬性的特鋼板塊值得關注；同時行業集中度提升趨勢明顯，龍頭企業市占率不斷提升，行業龍頭值得持續關注，推薦中信特鋼和寶鋼股份。

　　風險提示

　　宏觀經濟超預期下滑

　　若宏觀經濟出現超預期下滑，對能源整體需求下降，對能源上下游造成影響，企業盈利將相應受到負面影響。

　　疫情反復致經濟復蘇放緩

　　病毒變異、疫情反復致使全球經濟復蘇進度大幅放緩，對能源需求造成影響，從而影響價格及相關公司業績。

　　市場供應大幅增長

　　受政策和利潤驅使，能源供應能力大幅增加等因素，可能出現供大于求情況，市場競爭激烈，導致行業和相關公司利潤受到一定影響。

　　安全環保因素影響

　　安全環保政策趨嚴是大趨勢，能源、黑色冶金等生產安全事故易發生，容易造成相關行業公司生產經營不穩定。