<i id="lfbpf"><menuitem id="lfbpf"></menuitem></i>

<noframes id="lfbpf"><span id="lfbpf"></span>

<span id="lfbpf"></span>
<form id="lfbpf"></form>

<em id="lfbpf"><form id="lfbpf"><nobr id="lfbpf"></nobr></form></em>

        <noframes id="lfbpf"><form id="lfbpf"><nobr id="lfbpf"></nobr></form>

        華金證券-華泰證券-601688-財富管理領先、投行增長亮眼,重申”買入”評級-210913

        查看研報人氣榜
        日期:2021-09-13 17:54:42 研報出處:華金證券
        股票名稱:華泰證券 股票代碼:601688
        研報欄目:公司調研 崔曉雁  (PDF) 4 頁 351 KB 分享者:ask****fu 推薦評級:買入-A
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          ◆財富管理行業領先:公司H121股基交易市占7.8%,保持行業首位;“漲樂財富通”平均MAU 848萬,保持證券公司類APP首位;股票及混合型公募基金保有量1,079億元、非貨幣基金1,126億元,均居行業第二位;兩融余額1,381億元、同比+79%,市占7.74%,亦居行業首位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】公司財富管理布局具備先發優勢,且有突出的科技實力加持、業務鏈條完備,未來綜合競爭優勢有望不斷加強。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

          ◆投行業務表現亮眼:H121股權承銷額630億元,市占9.1%,居行業第三(vs中信19.1%、中金12.9%)。其中股權承銷41家,居行業第三(vs中信80家、建投43家);公司債券承銷809億元,市占4.12%,居行業第四(vs建投9.15%、中信7.21%、國君5.62%)。公司以打造精品投行為戰略,項目儲備豐富、客戶優質,在資本市場改革不斷推進、直接融資占比不斷提升的背景下,盈利能力有望進一步增強。

          ◆基于中報上調盈利預測。公司H121營收182億元、同比+17.3%;歸母凈利潤77.7億元、同比+21.3%。加權平均ROE 5.93%,同比+0.76pct。經紀/投行/資管/信用/投資收入同比分別+25.6%/44.1%/-6.7%/+87%/+33.3%,收入結構19.2%、10%、8.1%、10.5%和39.4%。投行收入增速最快,表現亮眼;投資收入增長主要系持倉衍生金融工具浮盈增加。市場交投活躍、融資規模持續擴大下,基于H121業績,我們上調公司2021-23年預測凈利潤,分別上調20.6%、8.7%和9.0%。

          ◆投資建議:華泰A市價對應2021EP/B 1.19x,大幅低于中信(1.81x)、中金(3.49x)、建投(3.58x)等可比公司??紤]到公司投行、經紀、衍生品等業務條線業績表現良好,及作為頭部券商科技實力、資本實力、客戶儲備等綜合優勢較強,我們認為公司股價被低估,重申“買入-A”評級。

          ◆風險提示:市場景氣度不及預期;監管政策收緊;財富管理業務競爭加劇

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2021-10-21 公司調研 作者:崔曉雁 4 頁 分享者:楓**丹 買入-B
        2021-10-17 公司調研 作者:崔曉雁 4 頁 分享者:M**K 買入-B
        2021-09-06 公司調研 作者:崔曉雁 7 頁 分享者:jul****ay 買入-B(上調)
        2021-08-30 公司調研 作者:崔曉雁 4 頁 分享者:122****99 買入-A
        2021-08-28 公司調研 作者:崔曉雁 4 頁 分享者:lai****03 買入-B(首次)
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 109952
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...

        九九热精品