<i id="lfbpf"><menuitem id="lfbpf"></menuitem></i>

<noframes id="lfbpf"><span id="lfbpf"></span>

<span id="lfbpf"></span>
<form id="lfbpf"></form>

<em id="lfbpf"><form id="lfbpf"><nobr id="lfbpf"></nobr></form></em>

        <noframes id="lfbpf"><form id="lfbpf"><nobr id="lfbpf"></nobr></form>

        浙商證券-中望軟件-688083-深度報告:中國CAD龍頭,國產替代可期-210912

        查看研報人氣榜
        日期:2021-09-12 21:57:57 研報出處:浙商證券
        股票名稱:中望軟件 股票代碼:688083
        研報欄目:公司調研 田杰華,邱世梁  (PDF) 30 頁 2,673 KB 分享者:ziyo******ian 推薦評級:買入(首次)
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          報告導讀

          國內CAD龍頭,公司基于國產替代背景,縱向3DCAD產品升級,橫向拓展CAE/CAM領域,業務有望超預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

          投資要點

          國產替代正當時:國內CAD供不應求,2D、3DCAD迭代替代

         ?。?)供給端“卡脖子”安全問題突出、中外工業軟件差距拉大,需求端工業轉型升級和工業企業利潤回暖,致使低成本、高安全的國產CAD產品供不應求;(2)對標海外龍頭公司,得到國產替代路徑為:中短期(2DCAD基本可替代、3DCAD中低端替代);長期(3D高端替代、CAE/CAM、云化產品替代)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

          國產替代空間大:多因素加碼國產化,2025規模有望達220億元

          制造業高景氣、信息化存量需求旺盛和政策打壓盜版背景下,市場規模有望持續攀升,2025年CAD市場空間為220億元,四年復合增速為17.78%,遠高于全球增速。(1)2D增速略高于3D,二者CAGR分別為19.47%和17.43%;(2)下游領域中教育行業的CAGR為36%,顯著高于其他領域;(3)遠期2DCAD和3DCAD的市場空間約為234億元和1014億元。

          中望市占率攀升:產品升級&拓展&云化,公司份額有望攀升至15%

          中望未來擴大All-in-One CAx布局,發力市場開拓。1)產品突破:3D產品依賴燈塔客戶打磨和募投實現高端應用場景突破;5G、航空等需求催生CAE(17%募投資金),工業母機催生CAM(10%募投資金);推出CAD派客云圖等。2)商業突破:永久授權模式搶占市場,后期訂閱式轉型轉換成本低;以校企合作為核心,從源頭提升用戶粘性。國產替代大背景下,保守估計2025年中望國內市占率有望達到15%。

          盈利預測及估值

          公司是國內CAD領域龍頭,工業軟件“卡脖子”、智造升級,帶來國產工業軟件供不應求,公司通過產品升級、拓展和云化三大策略提升市占率,預計公司CAD軟件量價齊升,業績超預期。預計公司2021-2023年歸母凈利潤分別為1.95/2.97/4.52億元,同比增長61.58%/52.74%/52.14%,結合可比公司估值,給予公司2021年3.5倍PEG估值,目標市值377億元,對應目標價609元/股,給予“買入”評級。

          風險提示

          國產化、正版化、核心技術突破不及預期;行業競爭加劇。

          

          

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2021-10-26 公司調研 作者:田杰華,邱世梁 4 頁 分享者:張c***r 買入
        2021-10-26 公司調研 作者:田杰華,邱世梁 4 頁 分享者:MAT****88 買入
        2021-10-26 公司調研 作者:田杰華,邱世梁 4 頁 分享者:Blea******ble 買入
        2021-10-26 公司調研 作者:田杰華,邱世梁 4 頁 分享者:in***e 買入
        2021-10-17 公司調研 作者:田杰華,邱世梁 4 頁 分享者:car****es 買入
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 109952
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...

        九九热精品