國金證券-固收專題報告：跨周期調節下，下階段基建發力還可以期待嗎？-210914
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| 基本結論 今年下半年以來，國內經濟下行壓力逐漸顯現：疫情擾動消費，地產投資進入下行周期，成本高企對企業利潤的擠壓等等，出口恐獨木難支。隨著專項債發行的提速，市場對下半程基建...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：暢然s****le 作者：段小樂 評級： 頁數：13 頁 |
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國元證券-房企的海外融資已到了最嚴峻的時刻-210914
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| 報告要點： 比起境內來說，海外對中資美元債的擠兌更加明顯。近來，國際評級機構集中下調了部分中資房地產企業評級，與此同時，中資美元債價格普遍出現了較大幅度的下跌。 其實，...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：747****72 作者：梁巖濤，楊為敩 評級： 頁數：8 頁 |
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西部證券-西部固收看通脹系列之二：CPI非食品研究方法探討-210914
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| 摘要內容 去年下半年以來，PPI大幅上行，主要由于上游資源品價格上漲的帶動，但中下游CPI的漲幅卻非常有限。當前食品有企穩趨勢，非食品若繼續上行會否再度導致通脹整體抬升就顯...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：ddfy******540 作者：趙博文 評級： 頁數：24 頁 |
東方金誠-利率債周報：市場情緒較為謹慎，債市整體走弱-210912
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| 核心觀點 本周（9月6日當周）債市空頭情緒有所升溫，整體走勢震蕩偏弱。 首先，在度過月初的季節性寬松后，加之本周一和周二央行連續凈回籠，本周資金面有所收斂，債券短端收益...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：john******001 作者：馮琳，于麗峰 評級： 頁數：12 頁 |
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東方金誠-2021年8月信用利差分析與信用風險展望：8月產業債和城投債表現分化，關注地產行業信用風險-210914
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| 主要觀點： 8月產業債和城投債表現分化：各等級、各期限產業債收益率以上行為主，且中長端收益率上行幅度大于短端，但城投債收益率以下行為主，且中低評級中長端收益率下行幅度更大。...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：pro****mg 作者：于麗峰，馮琳 評級： 頁數：10 頁 |
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遠東資信-2021年8月利率債市場運行報告：貨幣市場資金面維持平衡，利率債收益率低位震蕩-210914
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| 貨幣市場方面，8月份，央行公開市場操作（不包含CBS）和MLF實現凈投放1300億元，市場流動性前緊后松。關鍵貨幣資金價格震蕩運行，R007和DR007于8月末小幅爬升，DR0...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：wcn****co 作者：陳浩川，簡獎平，李云霞 評級： 頁數：17 頁 |
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浙商證券-固定收益專題研究：“成長性城投”下探，挖掘城投核心標的（華東下）-210914
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| 核心導論 鑒于《由股看債,“成長區域”擇選策略歷史回測》一文已經證實了我們“高增長”區域篩選的正確性，因此我們當下決定根據《由股看債,尋找城投領域成長股》中的篩選邏輯，在具...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：abc****89 作者：孫歐 評級： 頁數：13 頁 |
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西部證券-固定收益專題報告：兼議不同主體信用擴張對利率和通脹的影響，重建信用-210914
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| 核心結論 信用的本質是對未來支付（某種商品或服務）的一種許諾，因為人們相信會在未來兌現，而在當期就具有價值，因此可以作為資產進行交易和使用。信用的起源遠比貨幣古老，貨幣是處...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：459****16 作者：趙博文 評級： 頁數：27 頁 |
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東方金誠-一周美債收益率回顧：美債收益率繼續震蕩-210912
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| 2021年9月6日當周，10年期美債收益率繼續震蕩。 ·周一，美國勞工節假期,休市一天。 ·周二，公司債發行規模超出預期，加之本周美國財政部將標售1200億美元的國債，...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：gra****en 作者：白雪 評級： 頁數：2 頁 |
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東方金誠-可轉債周報：轉債市場景氣度繼續上行，專精特新轉債機會可持續關注-210912
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| 核心觀點： 上周（9月6日當周），共有3只轉債上市發行，2只轉債退市，凈發行額108.08億元；截至上周五（9月10日），轉債存量規模6336.68億元，較年初增加1005...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：fra****ng 作者：曹源源 評級： 頁數：9 頁 |
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國元證券-分化的城投：發債可以補，信用如何補-210913
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| 報告要點： 近來地方政府新增專項債如期放量，但就標準情形還是明顯偏緩。 這可能還是與政策因素的拖累有關: 1）不同于前兩年的是，今年并未在前一年四季度提前下達地方債...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：bea****fa 作者：楊為敩，梁巖濤 評級： 頁數：26 頁 |
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上海證券-利率市場交易策略：保持耐心，抓住趨勢-210914
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| 投資摘要 上周債市震蕩下跌，盤整之勢難破。上周經濟數據集中公布，在PMI明顯下滑后，進出口再度超預期回升，疫情反彈對于出口的支撐再現。而隨后公布的物價數據中，CPI低位運行...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：zha****ng 作者：陳彥利 評級： 頁數：13 頁 |
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渤海證券-利率債周報：上周債市小幅調整，PPI與CPI剪刀差再擴大-210913
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| 主要觀點 一級市場：上周利率債周發行量環比提升，凈融資額環比下降；同業存單周發行量環比提升，凈融資額由負轉正。二級市場：各期限國債及國開債全線上行；國債期貨價格小幅下降，成...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：l**峰 作者：馬麗娜 評級： 頁數：8 頁 |
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天風證券-房企融資跟蹤：房企融資具體怎么樣？未來怎么看？-210914
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| 綜合來看，上半年，房企融資面臨較大壓力，整體凈融資規模顯著下降。2021年接下來的時間里，房企融資改善的幅度或比較有限。一方面，銀行開發貸等融資額度管控壓力更大；另外，政策在1...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：zyp****13 作者：孫彬彬，孟萬林 評級： 頁數：11 頁 |
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國海證券-債市日報：流動性趨緊，債市走弱-210914
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| 今日債市簡述： 債市綜述：債市期貨偏弱窄幅震蕩，國債利率上行明顯。央行公告稱，9月13日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%，昨日100億元逆...[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：con****ai 作者：靳毅 評級： 頁數：10 頁 |
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天風證券-泉峰轉債，優質汽車零部件生產商，申購建議，積極參與-210914
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| 申購分析： 1.泉峰轉債發行規模6.2億元，債項與主體評級為AA-/AA-級；轉股價23.03元，截至2021年9月10日轉股價值101.61元；各年票息的算術平均值為1....[詳細] |
| 2021-09-14 分享者：lan****an 作者：孫彬彬 評級： 頁數：10 頁 |
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東吳證券-固收點評：地產、金融美元債持續承壓-210913
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| 觀點： 美國債收益率短端和長端均呈上行趨勢，期限利差有所分化，收益率曲線形態趨緩。具體而言，截止至北京時間9月13日晚間：3月期美國債收益率0.04%（+0.50Bp），5...[詳細] |
| 2021-09-13 分享者：股市獵****ie 作者：李勇 評級： 頁數：10 頁 |
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光大證券-2021年9月13日利率債觀察：“穩信用”這道大題是有解的-210913
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| 1、信貸需求并不像市場想的那么差 8月的信貸數據加重了市場對于“寬信用”的疑慮，甚至不少投資者還認為“需求差”是無解的，未來很難出現改善。我們認為沒有必要過于焦慮。去年信貸...[詳細] |
| 2021-09-13 分享者：1501******033 作者：張旭，?，|肖，李樞川 評級： 頁數：7 頁 |
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萬聯證券-利率債周觀點：資金利率小幅抬升，關注MLF續作規模-210913
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| 投資要點： 一級市場：利率債凈供給整體小幅上行，凈融資繼續收縮。地方債發行明顯反彈，國債發行量較上周繼續小幅增長，政金債發行較上周小幅縮量。政金債到期量顯著放量，凈融資額轉...[詳細] |
| 2021-09-13 分享者：yazh******cca 作者：徐飛 評級： 頁數：9 頁 |
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萬聯證券-信用債周觀點：發行規模繼續回落，收益率走勢分化-210913
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| 投資要點： 一級市場： 信用債發行持續回落。信用債上周發行規模較前一周出現明顯回落，其中產業債發行依然不弱，城投債發行大幅收縮。不同類型債券發行規模較上周縮量明顯。 ...[詳細] |
| 2021-09-13 分享者：mhz****86 作者：徐飛 評級： 頁數：7 頁 |
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